Glossaire
Duration
IntermédiairePar Skebodza
Un indicateur qui mesure la sensibilité du prix d'une obligation à une variation des taux d'intérêt.
Quand les taux d'intérêt montent, le prix des obligations existantes baisse, car les nouvelles obligations rapportent davantage. La duration indique l'ampleur de cette baisse : plus elle est longue, plus l'obligation est sensible. En règle approximative, une obligation dont la duration est de 7 perd environ 7 % de sa valeur si les taux montent de 1 point.
Exemple : en 2022, la forte hausse des taux a fait chuter le prix des obligations à longue duration de plus de 20 %, alors que celles à courte duration ont beaucoup moins souffert.
À retenir : taux qui montent = prix des obligations qui baissent, et d'autant plus que la duration est longue.