Put
Une option qui donne le droit de vendre un actif à un prix fixé : on l'achète quand on anticipe une baisse, ou pour se protéger.
Acheter un put, c'est réserver le droit de vendre une action à un prix fixé jusqu'à une date donnée. Si le cours tombe sous ce prix, votre put prend de la valeur, car il vous permet de vendre plus cher que le marché. Contrairement à la vente à découvert, votre perte maximale est limitée à la prime payée.
Le put sert aussi d'assurance : si vous détenez des actions, acheter un put vous protège contre une forte baisse, comme une assurance contre le vol protège votre voiture.
Exemple : une action vaut 100 €. Vous achetez un put au prix d'exercice de 100 €, pour une prime de 5 €.
L'action chute à 70 € : vous vendez à 100 € ce qui n'en vaut que 70. Gain : 30 − 5 = 25 € par action.
L'action monte à 120 € : vous n'exercez pas. Perte : les 5 € de prime.