Swap
Un contrat par lequel deux parties échangent des flux financiers, par exemple un taux fixe contre un taux variable.
Swap signifie « échange » en anglais. Deux parties s'engagent à se verser mutuellement des sommes pendant une durée donnée, calculées selon des règles différentes. Le plus courant est le swap de taux : l'une paie un taux fixe, l'autre un taux variable. Les swaps sont utilisés par les entreprises, les banques et les fonds pour gérer leurs risques.
Exemple : une entreprise a emprunté à taux variable et craint une hausse des taux. Elle conclut un swap avec une banque : elle lui verse un taux fixe, et la banque lui verse en échange le taux variable de son emprunt. Résultat : son coût d'emprunt devient fixe.
À savoir : certains ETF, dits « synthétiques », utilisent des swaps pour répliquer leur indice. C'est ce qui permet, par exemple, de proposer des ETF monde éligibles au PEA.